Kripto tőzsdei egyedi részvény futures bevezetése az USA-ban

Crypto.com anyavállalataihoz köthető platformok most egy szabályozási mérföldkőhöz értek: a North American Derivatives Exchange (ismert nevén Nadex, amely a Crypto.com Derivatives North America és az OG.com márkákat üzemelteti) benyújtotta és a SEC nyugtázta a Form 1-N bejegyzését, amely lehetővé teszi az egyedi részvény futures listázását az USA-ban. A bejegyzés engedélye megnyitja az utat az egyedi részvény perpetual, azaz határidő nélküli kontraktusok felé, bár konkrét indulási dátum, alapterméklista vagy maximális tőkeáttétel még nincs nyilvános.

A cég vezérigazgatója, Kris Marszalek hangsúlyozta, hogy párhuzamosan dolgoznak a SEC és a CFTC-vel, mivel ezek a termékek egyszerre érintik az értékpapír- és árutőzsdei szabályozást. A lépés ráépít korábbi jogi sikerekre: 2025 szeptemberében a társaság CFTC-engedélyeket kapott, és 2026 augusztusára már tokenizált részvényderivatívákat kínált nem-amerikai felhasználóknak. A hír a hagyományos és kripto piacok közötti összekapcsolódás egy újabb állomása, miközben más szereplők, például Coinbase és a CME is hasonló kezdeményezésekről számoltak be.

Nadex-regisztráció és terméklista

A két új hír megerősíti és kiegészíti a korábbi jelentést: a North American Derivatives Exchange (Nadex) Form 1‑N bejelentése szeptember 14-én hatályossá vált, vagyis a regisztráció amellett, hogy a SEC szeptember 16-án hivatalosan tudomásul vette a benyújtást, jogilag már a 14-ei dátummal él. A beadvány részletesebb információkat tartalmazott: tíz kezdetben javasolt készletre kötendő cash-settled security-futures szerepel a listában — Apple, AMD, Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft, Micron, Nvidia, Tesla és a magántulajdonban lévő SpaceX —, és a dokumentum előrevetíti, hogy később ETF-ek is felmerülhetnek. A formanyomtatvány szerint a tőzsde 0,10 dolláros díjat tervez szedni egy egy részre szóló kontraktusért, és a kereskedéshez hozzáférés csak minősített tagnak minősülő szereplőkön keresztül lesz biztosítható; ügyfeleket vivő vállalatok esetén mind a regisztrált futures commission merchant, mind az SEC-nyilvántartásba vett bróker‑dealer státusz szükséges. A filing tisztázza továbbá, hogy Nadex továbbra is CFTC által szabályozott designated contract market és clearing organization marad. Az egyik vállalati változás, amelyet a dokumentum rögzít, hogy az OG Markets US június 15-én megszerezte a Crypto.com Derivatives North America 100%-át; az OG.com értékelését a közlemény szerint egy Citadel Securities-befektetés 5 milliárd dollárra árazta, és ezen tranzakció részeként Robinhood már szeptember 8-ától egyes eseménykontraktusokat az OG.com felé irányít, miközben tőkebefektetési megállapodásról is rendelkeztek. Végül a beadvány egyértelműen megkülönbözteti a Form 1‑N notice-regisztráció jellegét: a SEC nem adott késztermék-engedélyt a dokumentummal, a termékek tényleges listázásához további, termékszintű szabványokat és 19(b)(7) szerinti feltételeket kell benyújtani és érvényesíteni.

Coinbase: egyedi részvény perpek bejelentése

A friss hírek szerint a Coinbase újabb lépést tett a hazai, szabályozott egyedi részvény perpetual futures bevezetése felé: az ügyletcsoport szeptember elején SEC‑nek benyújtott értesítései után a vállalat szeptember 18-án a CFTC‑hez is jóváhagyásért fordult, jelezve, hogy a termékek tételes indítása a Bizottság engedélyétől függ. A beadványok szerint a tervezett sorozat több tucatnyi, több mint 50—esetleg 50–60—egyedi amerikai részvénypapírra vonatkozna, köztük Nvidia, Microsoft, Tesla és Apple neve szerepel a nyilvánosságra hozott listákban és sajtójelentésekben; ugyanakkor a CFTC‑dokumentum maga nem sorolja fel az összes konkrét szerződést. A Coinbase korábbi, nem amerikai piacokra márciusban indított perps‑tesztjétől eltérően a tervek a hazai piacon 24/5 kereskedést céloznak (az elképzelés szerint vasárnap este 20:00 ET‑től péntek 17:00 ET‑ig), és a szerződések dollárban, készpénzben lennének elszámolva. A tervezet technikai részleteket is tartalmaz: a referenciaárat Coinbase‑számított index követné a premarkettől az after‑hours idősávokig, az áratórzítást óránként számított finanszírozási díj tartaná kordában, melynek javasolt maximális sávja plusz/minusz 0,10%/óra. A javasolt konstrukciót Nodal Clear központi elszámolása támogatná, egy bemutató Apple‑kontraktus pedig a szerződés nagyságát 0,01×Apple‑indexként adja meg (példaként mintegy 2,25 dollár körüli névértékkel, ha az Apple 225 dollár körül forog). A beadvány megerősíti: ezek nem adnak részvénytulajdont, osztalékot vagy szavazati jogot; tőkeáttétel lehetősége és a finanszírozási mechanizmus viszont része a tervnek. A bejelentések piaci reakciót is kiváltottak: a Coinbase részvényei az első közlésre közel 10%-ot emelkedtek. Végül a cég hangsúlyozza, hogy a jegyzéseket a szabályozói jóváhagyások sorában tervezik elindítani, és egyéb részletek — konkrét lista, tőkeáttételi korlátok és indulási időpont — továbbra sem véglegesek.

További amerikai perps-jelöltek

Új források megerősítik, hogy a single‑stock perpetuals irányába induló verseny tovább szélesedett: Payward (Kraken anyavállalata) a Bitnomial Exchange-en keresztül beadott amerikai kérelmet, amely szerint az induló paletta tíz részvényre korlátozódna és 24/5 kereskedési ablakot céloznak; az értesülések felsorolják többek között a Tesla, Nvidia, Apple, Microsoft és Amazon neveit. Kalshi párhuzamosan SEC‑hez és CFTC‑hez benyújtott szabálymódosítási kérelmet, és megerősítette, hogy a kontraktusokat security‑futuresként kezelnék, Kalshi Klearrel történő elszámolással. A PANews/Cointelegraph jelzése szerint mindkét cég a lejárat nélküli struktúrát és finanszírozási rátákat tervezné alkalmazni, így a termékek a kripto piacokon megszokott funding‑mechanikát vinnék át amerikai részvényekre.

A beadványok új eleme, hogy Payward korábbi Bitnomial‑felvásárlása (május 2026, legfeljebb 550 millió dollár) adja az infrastruktúrát, míg Kalshi dokumentuma külön hangsúlyozza a CFTC‑regisztrált elszámolóház szerepét. A kérelmek közzétételét politikai háttér is kísérte: a CLARITY Act szenátusi elutasítása után egyes szabályozói megnyilvánulások azt sugallták, hogy az SEC saját hatáskörében is léphet a piacrend kialakítása felé.