A történet középpontjában a GENIUS Act végrehajtását célzó amerikai Treasury szabályjavaslat áll, és az arra érkezett iparági válaszok, különösen a Blockchain Association 26 oldalas észrevételi levele. A Blockchain Association október 19-én nyújtotta be hozzászólását, amelyben támogatja a Treasury törekvését a fizetési stablecoinok szabályozására, ugyanakkor számos ponton pontosabb, szűkebb megfogalmazást kér. A javaslat az Act 3. szakaszát hivatott végrehajtani: meghatározni, ki számít kibocsátónak, ki kínál vagy ad el payment stablecoinokat az Egyesült Államokban, és milyen magatartások tiltottak. A Treasury eredeti javaslatát augusztus 18-án tették közzé a Federal Registerben (docket TREAS-DO-2026-0496, RIN 1505-AC95), a nyilvános konzultáció határideje október 19. volt.
A Blockchain Association négy fő kérdésre összpontosít: a „platform” vagy „digital asset service provider” (DASP) meghatározására, a bűnügyi felelősségre vonatkozó standardokra, a külföldi kibocsátók kezelésére és a decentralizált rendszerek földrajzi helyhez kötéseinek alkalmazhatóságára. A szervezet azt kéri, hogy a DASP-definíció csak ügyfélkiszolgálást végző szereplőkre terjedjen ki, és hogy a self-custody szoftverek, bizonyos kereskedési cégek vagy validátorok egyértelműen kívül maradjanak. A levél külön hangsúlyozza, hogy a másodpiaci, rutin kereskedés ne vonjon automatikusan felelősséget olyan szereplők számára, akik nem nyújtanak kiadó által irányított terjesztést.
A bűnügyi felelősséggel kapcsolatban a Blockchain Association egyértelmű tudás- és koordinációs kritériumot kér: szerinte a felelősséghez tényleges, tudatos részvétel és a kibocsátóval való jelentős, koordinált segítségnyújtás kell, nem pedig pusztán az, hogy valaki tokenszal kereskedett vagy likviditást biztosított. A levél rámutat: a törvény 3. szakasza büntetéseket írhat elő, ideértve legfeljebb 1 millió dolláros pénzbírságot és legfeljebb öt év szabadságvesztést, ezért fontos a jogi határok pontos meghúzása.
A külföldi kibocsátók kapcsán a szervezet azt javasolja, hogy a platformok bízhassanak a Treasury és az Office of the Comptroller of the Currency által fenntartott hivatalos nyilvántartásokban, ahelyett, hogy teljes körű, technikai vizsgálatokat kellene lefolytatniuk minden listázott tokenről. A levél kifogásolja azt a nyitott végű „functional equivalent” és túlzó due diligence szabványt, amely a gyakorlatban lehetetlenné tenné a tőzsdék és letéti szolgáltatók működését, valamint kérdéseket vet fel a különböző határidők összehangolásáról: a jogszabályt 2025. július 18-án írták alá, a hatályba lépés várható időpontja 2027. január 18., míg egyes elosztási korlátozások 2028. július 18-án lépnének életbe. Végül a Blockchain Association kéri, hogy a Treasury tartsa meg a kongresszusi nyelv szűk értelmezését, enyhítse a megfelelési terheket és világos safe harbort teremtsen az önálló másodpiaci tevékenységek számára, különösen a permissionless protokollok, self-custody interakciók és a külföldi kibocsátók tekintetében. A nyilvános észrevételek összességében arra mutatnak rá, hogy a szabály végső megfogalmazása jelentősen befolyásolja majd, milyen szereplők és milyen mértékben viselnek jogi és megfelelési terheket a kripto ökoszisztémában.