Ende September 2026 gaben Kanadas sechs größte Banken — Bank of Montreal, CIBC, National Bank of Canada, Royal Bank of Canada, Scotiabank und TD Bank Group — bekannt, gemeinsam ein System für tokenisierte kanadische Dollar-Einlagen zu erkunden. Die erste Projektphase konzentriert sich auf den Transfer von tokenisierten Einlagen zwischen den teilnehmenden Instituten, mit dem langfristigen Ziel, programmierbare Zahlungen zu ermöglichen und die Interoperabilität mit anderen bankgetragenen digitalen Vermögenswertprogrammen zu prüfen.
Die Banken betonen, dass tokenisierte Einlagen weiterhin Verbindlichkeiten der ausgebenden Bank darstellen, versichert sind und der aufsichtsrechtlichen Prüfung unterliegen. Damit unterscheiden sie sich von fiat-gestützten Stablecoins, die als separat ausgegebene Token mit Reserven unterlegt sind. Das Vorhaben folgte einer regulatorischen Klarstellung: Am 10. September erklärte das Office of the Superintendent of Financial Institutions (OSFI), tokenisierte Einlagen seien rechtlich nicht anders zu behandeln als traditionelle Einlagen allein wegen der Verwendung verteilter Hauptbuchtechnologie. Dieser technologie-neutrale Ansatz beseitigte eine wesentliche rechtliche Unsicherheit und ermöglichte offenbar die konzertierte Zusammenarbeit der Großbanken.
Die gleichzeitige Teilnahme aller sechs systemrelevanten Institute zielt darauf ab, ein praktisches Interoperabilitätsproblem zu lösen. Tokenisierte Einlagen sind nur dann für Interbankgeschäft nützlich, wenn Gegenparteien sie anerkennen und akzeptieren; ein von einer einzelnen Bank eingeführtes Token würde leicht zu Insellösungen führen. Mit dem gemeinsamen Start will das Projekt schnellere, potenziell rund-um-die-Uhr verfügbare Überweisungen und bedingte, automatisierte Zahlungen ermöglichen, wobei jede Bank ihre eigenen Compliance- und Risikokontrollen einhält.
Das kanadische Projekt baut auf früheren Experimenten auf. Project Samara im März testete die Emission, den Handel und die Abwicklung einer C$100 Millionen tokenisierten Anleihe und stellte Verbesserungen bei der operativen Effizienz, Datenintegrität und Arbeitsabläufen fest, wies aber zugleich auf Liquiditätskosten, Governance-Anforderungen und Integrationsprobleme hin. Anders als die Regelungen, die Fiat-Stablecoins von Nichtbanken betreffen, verfolgt dieses bankengetriebene Modell die Tokenisierung bereits bestehender Bankeinlagen, wobei jede Institution die Verantwortung und Kontrollen für ihre Einlagen behält. Die Banken kündigten an, die erste Phase auf den Interbankverkehr zu fokussieren und mögliche Verbindungen zu externen Netzwerken zu einem späteren Zeitpunkt zu prüfen, ohne derzeit einen Zeitplan zu nennen.
Verwandte US- und Stablecoin-Entwicklungen
Die neuen Meldungen ordnen das kanadische Vorhaben ein: In den USA bauen Institute wie JPMorgan, Citi, Bank of America und Wells Fargo über The Clearing House ein konkurrierendes Netzwerk für tokenisierte Einlagen und peilen einen Start in der ersten Hälfte 2027 an, während 39 staatliche Bankenverbände mit der BankChain Alliance eine Lösung für Community- und Regionalbanken verfolgen. Zudem heißt es, dass Scotiabank und TD zu 21 Banken gehören, die an einem US-Dollar-Stablecoin arbeiten, und BMO in diesem Jahr bereits auf der tokenisierten Cash-Plattform der CME Group mit Google Cloud live gegangen ist, was die parallelen Strategien der Banken zu tokenisierten Einlagen und Stablecoins unterstreicht.
Britische Banken testen Live-Kundenfälle
Neu ist, dass britische Großbanken erstmals Live-Kunden-Transaktionen mit tokenisierten Einlagen durchgeführt haben: Lloyds, NatWest und Barclays realisierten zwei Refinanzierungsabschlüsse, eine andere Bankengruppe testete einen Marktplatzkauf, bei dem Käufermittel programmatisch bis zum Warenerhalt gesperrt blieben. An dem Pilot unter dem Great British Tokenised Deposit nahmen sieben Institute teil, darunter Barclays, HSBC UK, Lloyds, Monzo, Nationwide, NatWest und Santander; die Transaktionen liefen auf der von Quant entwickelten GBTD-Plattform. Die Teilnehmer sehen darin, dass programmierbares Geschäftsbankengeld Abwicklungsverzögerungen und Betrugsrisiken vermindern kann, zugleich bleiben die Einlagen Verbindlichkeiten der Banken. Das Projekt geht nun zur Gründung einer Gesellschaft und zur Ausarbeitung eines Regelwerks über, mit dem Ziel, im ersten Quartal 2027 drei digitale Anleihen zu emittieren.