Morpho-Kreditmärkte: tokenisierte Aktien und BTC als Sicherheiten

Morpho hat seine On‑Chain-Kreditmärkte erweitert, indem es tokenisierte Coinbase‑Aktien als Sicherheiten auf Base zulässt und gleichzeitig als Kern‑Lending‑Infrastruktur für Circle’s Arc fungiert, sodass Institutionen Stablecoins gegen cirBTC ausleihen können. Auf Base nehmen Morpho‑Märkte AAPLc, GOOGLc, NVDAc, METAc und SPCXc als Sicherheiten an und bieten variable sowie fixe Zinsseiten; die Marktparameter und Compliance‑Kontrollen werden von unabhängigen Kuratoren gesetzt, darunter Steakhouse Financial, das die fünf aktiven Märkte kuratiert. Morpho‑APIs zeigten 104.401 USD an verpfändeten Aktien‑Token, 54.652 USD an ausstehenden Krediten und 60.265 USD an Versorgung über diese Märkte. Apple‑, Nvidia‑ und Meta‑Märkte weisen ein Liquidations‑LTV von 62,5% auf, der Alphabet‑Markt liegt bei 77%. Die fünf Token haben auf Base zusammen rund 11,4 Mio. USD ausstehend; der auf Morpho verpfändete Betrag macht demnach unter 1% dieses Pools aus.

Parallel dazu ging Circle’s Arc live mit Morpho als eingebetteter Kerninfrastruktur für cirBTC, und die Einlagen am ersten Tag in USDC‑ und EURC‑Vaults überstiegen 150 Mio. USD. cirBTC ist ein 1:1 Bitcoin‑unterlegter Token; Chainlink‑Proof‑of‑Reserves prüft die entsprechenden Verwahrbestände. Morpho Blue betreibt die variabel verzinsten Leih‑ und Einlagenpositionen und bietet APIs für Finanz‑Anwendungen. Morpho Midnight, die fixe Zins‑Schicht, existiert auf Base, weist dort jedoch bislang null ausgegebene fixe Einheiten auf und ist für Arc in Aussicht gestellt. Zu den Validatoren von Arc zählen institutionelle Akteure wie BlackRock, DTCC und Visa; Arc verwendet USDC für Gasgebühren. Morpho zeigt beträchtliche Größenordnung — etwa 4,03 Mrd. USD Einlagen auf Base und 10,42 Mrd. USD über mehrere Ketten — und die nächsten relevanten Messgrößen sind Auslastung der Vaults, Tempo der cirBTC‑Emittierung und ob fixe Produkte institutionelles Nachfrageverhalten anziehen.