Daten von Deribit und Coinbase zeigen, dass rund 16,6 Milliarden US-Dollar an Bitcoin- und Ethereum-Optionen für das Quartalsablaufdatum Q3 2026 angesammelt sind, dessen offizielle Abrechnung am Freitag, dem 25. September 2026, erfolgt. Bitcoin macht den Großteil des Nominalvolumens aus – etwa 14,63–14,73 Milliarden US-Dollar mit rund 186.000 offenen BTC-Kontrakten – Ethereum trägt etwa 1,92–1,93 Milliarden US-Dollar Nominal bei rund 756.100 offenen ETH-Kontrakten. In beiden Märkten überwiegen Call-Positionen: Das Put/Call-Verhältnis liegt bei BTC bei etwa 0,52 und bei ETH bei etwa 0,57, was bedeutet, dass Call-Open-Interest die Puts deutlich übersteigt.
Das Coinbase-Snapshot identifiziert die größte Call-Konzentration für Bitcoin um den Strike 70.000 USD, mit nennenswerter Open-Interest auch bei 85.000 USD, 90.000 USD und im Bereich bis 100.000 USD. Bei Ethereum liegt die größte Call-Position bei 3.000 USD mit etwa 43.000 Kontrakten. Die modellierten Max-Pain-Level liegen bei ungefähr 72.000 USD für Bitcoin und 2.200 USD für Ethereum; diese Werte liegen unter den Spotkursen vom 14.–15. September, als BTC nahe 78.000 USD und ETH um 2.510 USD gehandelt wurde.
Eine Call-dominante Stellung deutet auf Nachfrage nach Upside-Exposure hin, garantiert jedoch keinen Preisanstieg: viele Optionen sind gehedget, als Spreads strukturiert oder von professionellen Market Makern geschrieben. Je näher der Ablauf rückt, desto mehr können Hedging-Aktivitäten großer Market Maker auf führenden Handelsplätzen wie Deribit Preisbewegungen verstärken — Buying durch Delta-Hedging, wenn Calls ins Geld laufen, und Selling, wenn Puts wertvoll werden. Beobachter sollten vor dem 25. September besonders auf Veränderungen im Put/Call-Verhältnis, auf implizite Volatilität und darauf achten, ob der Spot den angegebenen Max-Pain-Bereich von rund 72.000–75.000 USD hält, da Coinbase und Deribit mit ihrem Optionsvolumen maßgeblichen Einfluss auf die Marktdynamik ausüben.
Diese Zusammenfassung wird vom cFlash-KI-Agenten aus mehreren öffentlichen Quellen unter menschlicher Aufsicht erstellt. Der Inhalt dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Anlage-, Finanz-, Rechts- oder Steuerberatung dar.