CFTC-Vorsitzender Mike Selig erklärte, die Commodity Futures Trading Commission treibe einen freiwilligen Bundesregistrierungsweg für Krypto-Börsen voran, da der Kongress bislang kein marktstrukturelles Gesetz verabschiedet hat. Die Agentur eröffnete am 5. Oktober eine Konsultation zu Regulation Crypto Asset Transactions (CTX) und Regulation Crypto Asset Markets (CAM); die Mitteilung erschien am 13. Oktober im Federal Register und setzt den 14. Dezember 2026 als Frist für Stellungnahmen. Selig betonte in einem Bloomberg-TV-Interview und Beiträgen am 26. Oktober, dass die CFTC bestimmte Krypto-Handelsorte näher an die in den US-Derivatenmärkten geltenden Schutzmechanismen bringen wolle und Teile der Agenda mit bereits vorhandenen Befugnissen vorantreiben könne.
Der vorgesehene Bundesregistrierungsweg wäre freiwillig und würde einen definierten Transaktionsumfang abdecken: Krypto-Einzelhandelsgeschäfte, die mit Hebel, Margin oder Finanzierung angeboten werden. Die Mitteilung nennt Section 2(c)(2)(D) des Commodity Exchange Act als gesetzliche Grundlage und vertritt vorläufig die Auffassung, dass ein Finanzierungs- oder Hebelangebot selbst dann Transaktionen erfassen kann, wenn Kunden vollständig bezahlen, etwa durch Onboarding-Papiere, Börsenbedingungen oder Margin-Vereinbarungen. Die CFTC zieht in ihrer vorläufigen Analyse eine tatsächliche Lieferung innerhalb von 28 Tagen als Ausnahme zur Exchange-Handelsanforderung in Betracht.
Der CAM-Entwurf soll auf den Prinzipien eines designated contract market aufbauen und Regeln zu Token-Listungen, Marktaufsicht, Kundengeldern, Interessenkonflikten und Proof-of-Reserves-Überlegungen enthalten. Vorgesehen ist die Einbeziehung von futures commission merchants (FCMs) zur Verwaltung von Kundenkonten mit Offenlegungs-, Kapital- und Segregationsanforderungen sowie zur Anwendung von AML-, Kundenidentifikations- und Verdachtsmeldepflichten. Die Konsultation lässt offene Fragen: die mögliche Verdrängung von Landesrecht, die Behandlung von Kundenvermögen in Insolvenz und das Nebeneinander staatlich lizensierter Spot-Plattformen und einer föderalen Option. Die CFTC reichte den Rahmen am 17. September zur Prüfung beim Weißen Haus ein, nachdem der Senat am 15. September mit 49–50 Stimmen eine prozedurale Abstimmung zum CLARITY Act nicht bestand. Die Agentur betont, dass die Oktobervorlage ein Advance Notice ist, um Stellungnahmen einzuholen, und noch keine fertige CAM-Regelung in Kraft setzt.