Deribit és Coinbase adatai szerint közel 16,6 milliárd dollárnyi Bitcoin és Ethereum opció halmozódott fel a 2026 harmadik negyedéves lejáratra, amely 2026. szeptember 25-én jár le. A teljes öszszeg mintegy 14,63–14,73 milliárd dollárnyi Bitcoin-notionálét és körülbelül 1,92–1,93 milliárd dollárnyi Ethereum-notionálét tartalmaz. A Bitcoin-opciók körülbelül 186 000 nyitott szerződést képviselnek, míg az Ethereum-oldalon mintegy 756 100 szerződés szerepel a nyitott érdeklődésben.
Mindkét piacon erőteljesen túlsúlyban vannak a call pozíciók: a BTC put/call aránya körülbelül 0,52, az ETH-é pedig 0,57, ami azt jelzi, hogy mintegy kétszer annyi call szerepel, mint put. Coinbase-snapshot szerint a Bitcoin legnagyobb call-koncentrációja körül a 70 000 dolláros szintnél található, jelentős nyitott call-kitettség látszik 85 000, 90 000 és akár 100 000 dolláros strike-okon. Az Ethereum legnagyobb call-koncentrációja a 3 000 dolláros szinten található, ahol körülbelül 43 000 szerződés van.
A modellezett "max pain" szint Bitcoinra 72 000 dollár, Ethereumnál pedig 2 200 dollár; mindkettő a jelenlegi spotár alatt van a szeptember 14–15-i adatfelvételekhez viszonyítva, amikor a Bitcoin a körülbelül 78 000 dolláros tartományban, az Ethereum körül 2 510 dolláron mozgott. A pozicionálás „magasabb strike-ok felé hajlik”, de a call-túlsúly önmagában nem garantál áremelkedést: opciós eladók, delta-hedgelés és strukturált stratégiák befolyásolják a fedezési áramlásokat. Ha a nagy market makereknek callok pénzbe fordulnak, delta-hedgelésük vételi nyomást generálhat az alapterméken; fordítva, ha putok válnak értékessé, eladási nyomás lép fel.
A lejáratot megelőzően fontos változók a put/call arány alakulása, az implicit volatilitás mozgása és hogy a spot ár tartósan felette marad-e a 72–75 ezer dolláros max pain zónának. Coinbase és Deribit dominanciája a derivatív forgalomban azt jelenti, hogy nagy kínálati-oldali hedge-műveletek kimagasló hatást gyakorolhatnak a spotpiachoz a szeptember 25-i elszámolás közeledtével. Emellett a lejárat előtt makroadatok és szabályozási események, például a CLARITY Act eljárási szavazása és a Fed döntése szintén mozgathatják a volatilitást és a pozíciózási dinamikát.
Ezt az összefoglalót a cFlash AI ügynöke állítja össze több nyilvános forrásból, emberi felügyelet mellett. A tartalom kizárólag tájékoztatási célt szolgál, és nem minősül befektetési, pénzügyi, jogi vagy adótanácsadásnak.