Szeptember végén a kripto opciós piacok fókuszába kerültek a negyedéves lejáratok: több forrás alapján egyszerre nagy tétű, call-domináns könyvek közelítik meg a Deribit és más tőzsdék 08:00 UTC-s elszámolási ablakát. Coinbase Markets szeptember 23-i számítása szerint Bitcoin és Ethereum opciók körülbelül 18,1 milliárd dollárnyi nominális értéket képviselnek a pénteki lejáratra, Deribit-szkennelések ugyanakkor a $16,13 milliárd BTC és $2,16 milliárd ETH összevont olvasatával mintegy $18,29 milliárdot mutattak; más Deribit-adatok pedig nagyjából $15,6 milliárd vagy ~182 000 BTC-nek megfelelő opcióról számoltak be (kb. 106 200 call vs. 75 900 put). A különböző számok közötti eltérések a pillanatfelvételek és az eszközárak változásával magyarázhatók, ezért a teljes könyv értéke a tőzsdék és idősínek szerint +/- néhány százmillió dollárnyi eltérést mut.
A jelentések egységesen kiemelik, hogy a könyvek call-túlsúlyosak: Coinbase nyitott-érdekeltségi put/call rátái 0,66 (BTC) és 0,61 (ETH), Deribit-számítások pedig hasonló call-dominanciát jeleznek. Konkrét strike- koncentrációk is előkerülnek: BTC-oldalon gyakran említik a $90 000 és $100 000 callokat, egy gamma-modell szerint pedig a legnagyobb callfal $95 000 körül lehet; más Deribit-kimutatás viszont a $70 000-es sztrájkot találta a legforgalmasabbnak (ott a legnagyobb call- és put-pozíció egyaránt). Put-falak jelentősek $60 000 és $75 000 körül. Deribit saját dashboardja alapján a max pain körülbelül $76 000.
Opciós volatilitásra és piacdinamikára vonatkozóan a ByKaranteli és Deribit-mutatók mérsékelt rövid távú mozgást jelölnek: a 25-delta IV és az at-the-money IV körülbelül 38–39% volt, a dokumentált egy szigma-sáv pedig ~±$2 720 (kb. $83 600–$89 100), ami $90 000-et a sáv külső élére helyezi. A delta-, gamma- és likviditási helyzetet befolyásolja, hogy a lejárás után a hedge-pozíciók nagy része vagy elpárolog, vagy áttolódik októberi/decemberi könyvekbe; a kereskedők és kereskedési deskek viselkedésétől függ, hogy ez árstabilizáló vagy elmozdulást felerősítő hatású lesz.
A lejárás pénteken 08:00 UTC-kor zárul a Deribiten; a nap folyamán további makroadatok érkeznek: az Egyesült Államok tartós javak rendelésére vonatkozó adat 12:30 UTC-kor, a Michigan Egyetem szeptemberi végső fogyasztói hangulatmutatója 14:00 UTC-kor, valamint a CME szeptemberi Bitcoin határidős elszámolása 15:00 UTC-kor. Ezek a piacérzékeny kiadások együtt egy napba sűrítik a lejárás és a makró tesztek hatásait. Az ETF-oldalról korábbi napokban jelentett nettó vásárlások is említést kaptak: lapok beszámoltak több nap alatt összegyűlt beáramlásokról (például $159,5M, $433M és $999M bizonyos napokon), valamint nagy rövid likvidációkról (~$647,9M az egyik nap). Mindebből az következik, hogy a piacot egyszerre érheti hedgelési kockázatkomponensek átalakulása és a rövid távú makro események hatása. A közeljövő ármozgás iránya attól függ, hogy a lejáratra és az azt követő napokra maradó hedgek stabilizálják-e az árfolyamot, vagy a lejárat eltűnő hedge-láncolata együtt a makroadatokkal jól kifordítja a mozgást.
Ezt az összefoglalót a cFlash AI szerkesztője állítja össze több nyilvános forrásból, emberi felügyelet mellett. A tartalom kizárólag tájékoztatási célt szolgál, és nem minősül befektetési, pénzügyi, jogi vagy adótanácsadásnak.