J.P. Morgan Asset Management hat Bitcoin erstmals in die Long-Term Capital Market Assumptions (LTCMA) 2027 aufgenommen und modelliert für die nächsten 10–15 Jahre eine jährliche zusammengesetzte Rendite von 10%. Damit würde Bitcoin vor US‑Large‑Cap‑Aktien mit 7,5%, REITs mit 8,2% und Gold mit 5,5% liegen. Der Bericht nennt zudem eine jährliche arithmetische Rendite von 20,9% für Bitcoin, die sich deutlich von der 10%igen zusammengesetzten Rendite unterscheidet, weil große Rückschläge die Wirkung des Zinseszinseffekts stark vermindern.
Die Bank schätzt die annualisierte Volatilität von Bitcoin auf rund 55% und betont instabile Korrelationen zu anderen Anlagen. Aus diesem Grund wurde BTC nicht in die Beispielportfolios aufgenommen und fehlt in der Haupt‑Kovarianzmatrix; stattdessen gibt es eine separate, engere Matrix, die Bitcoin gegen ausgewählte öffentliche Marktwerte stellt. J.P. Morgan versteht diese Zahlen als langfristige Renditeannahmen für strategische Planung, nicht als Kursziele oder direkte Allokationsempfehlungen, und weist auf Szenarien von etwa 9,7% (bärisch) bis circa 17% (bullisch) hin.
JPMorgan erweitert LTCMA-Angaben
Die beiden neuen Berichte bestätigen, dass J.P. Morgan Asset Management in seiner LTCMA‑Ausgabe 2027 erstmals eine explizite Bitcoin‑Annahme von 10% jährlichem zusammengesetztem Ertrag über 10–15 Jahre aufgenommen hat. Der Rahmen ist ein umfangreiches Portfolio‑Planungsdokument, das Prognosen für mehr als 200 Assetklassen liefert und vergleichende Schätzungen für traditionelle Anlagen nennt – etwa US‑REITs 8,2%, US‑Small‑Caps 7,7%, US‑Large‑Caps 7,5%, Gold 5,5% und Barbestände 3,2%.
Die Berichte konkretisieren das Risiko‑Ertrags‑Profil: J.P. Morgan weist für Bitcoin eine annualisierte Volatilität von rund 55% aus, gegenüber 21% für Small‑Caps und 18% für Large‑Caps. Außerdem heißt es, ein klassisches 60/40‑Portfolio könne etwa 7% p.a. liefern, während die Beimischung von 30% diversifizierten Alternativen die Rendite auf rund 7,5% steigern und das Sharpe‑Verhältnis um etwa 21% verbessern würde. Damit betont die Bank, dass es sich um strategische Annahmen für die Planung handelt, nicht um direkte Allokationsempfehlungen.